《游戏产业增速创新低_但这份2018半年报却逆势增长》(2)

来源：未知 时间：2018-08-29 16:02

自研实力的提升，一方面能够保证产品与运营的联动，更好发挥三七互娱买量优势。例如，三七互娱在MMORPG/ARPG手游上取得的成绩就得益于其在网页游戏时代积累的用户数据，实现研发与运营的深度协同。另一方面，在流量成本快速上升的背景下，自研也是保证游戏利润率的关键。

伽马数据认为，精准化买量是三七互娱游戏业务的另一重要优势，半数用户是通过买量获得。在今年上半年，移动游戏市场的流量成本达到3-4倍涨幅的背景下，旗下《永恒纪元》《大天使之剑H5》等多款游戏持续买量，但推广费用占营业收入的比例保持稳定，始终维持在30%左右，显示出其对流量成本具备较强的控制能力。这一能力得益于三七互娱在买量领域深耕多年，其已经在产品特性、采买价格、流量运营上均具备买量竞争优势：将稳定持续的流量导入公司旗下游戏，通过买量获得的流量有效地转化成了收入，这也帮助公司可以在流量竞争加剧的移动游戏市场中仍然能够获得较高的买量收益回报，构建独特的竞争壁垒。

“核心+多元化”效果明显手游业务最抢眼

从收入构成来看，手游业务已经成为三七互娱营收在2018年上半年取得增长的重要因素之一。财报显示，今年上半年，三七互娱手游业务营收为21.46亿元、毛利为16.65亿元，同比分别增长39.1%、38.8%。

同时，三七互娱国内手机游戏业务流水合计33.4亿，国内手机游戏业务流水同比增长55.3%，手机游戏业务收入同比增长39.1%，增速均高于行业水平。以上述《2018年1-6月中国游戏产业报告》移动游戏市场实际销售收入634.1亿元为基数，报告期内，三七互娱手机游戏业务以流水为口径的市场占有率为5.3%。

此外，三七互娱手游新增用户数同比增长43.05%，高于行业平均水平。不仅如此，三七互娱除ARPG手游业务稳健增长外，其他类型的游戏也在报告期内实现了不同幅度的增长，在多品类发行上又迈出了成功的一步。

三七互娱开展手游业务是在2013年，其发行、研发、海外业务是同步启动的，借助此前在页游领域积累的大量经验，三七互娱在进入手游领域后成绩不俗，其中代表作品《永恒纪元》国内市场的注册用户已超过了5600万，根据伽马数据测算，累计流水已经突破了48亿。在2017年度，三七互娱手机游戏业务录得营业收入32.84亿元、毛利25.12亿元，同比分别增长100.3%、147.7%。手游业务占三七互娱总营收的比重也从2016年的31.24%上升至2017年的53.06%。市场份额位居前列，目前已成长为国内及海外多地市场的手机游戏一线发行商。

目前，三七互娱的手机游戏业务收入和研发投入均呈增长态势，手机游戏业务继续在国内和海外多地市场保持领先地位。国内市场方面，三七互娱继续维持优势地位，持续向市场推出吸引玩家的优质内容。三七互娱追求产品的长线运营发展，在《永恒纪元》《大天使之剑H5》等长周期精品游戏上持续深耕，这些精品游戏也在为公司贡献可观的流水和利润。截止本报告报出日，公司已经储备了《兵人大战》《剑与轮回》《精灵契约》《SNK全明星（暂定名）》《灵剑仙师》等多款独家代理手机游戏，以及包括《斗罗大陆H5》等在内丰富的自主研发产品，这些产品将在下半年陆续上线。据伽马数据观察，报告期内，三七互娱基于自身已具备经营多品类游戏的能力，将发行策略从相对专一的“ARPG+SLG”调整为“多元化尝试”。

分享到：0