《周亚辉和他的恩师陈一舟_昆仑万维是下一个人人》(2)

来源：未知 时间：2019-05-13 14:23

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在投资这条路上，昆仑万维越走越远，今年以来其又先后用5000万元投资了小米生态链公司追觅科技，获得后者11.16%的股权，用5000万美元投资无人车公司PonyAIInc.，取得Pony融资后3%的股权。

但另外一面，在昆仑万维主营业务的游戏上，昆仑万维却是节节败退。

2018年昆仑万维营收35亿元，同比增长4.1%;归属上市公司股东净利润10亿，同比增长0.74%。其中游戏收入为14.58亿元，同比下滑6.8%

要知道在昆仑万维提交招股书的2014年上半年，其游戏收入达到了9.54亿元，而2013年全年为14.58亿元。

从2013年的14.58亿元到2018年的14.58亿元，整整5年时间，昆仑万维在游戏收入上没有一点进步，而这期间整个游戏市场的收入规模从2013年的800多亿元增长到了2018年2000多亿元。

而如果仔细去看，实际上昆仑万维非但没有进步，甚至出现了巨大的下滑。

2017年1月昆仑万维出资10.2亿元收购闲徕互娱51%的股权，并于同年2月纳入财务报表合并范围。2018年6月、7月和10月，昆仑万维陆续共计收购闲徕互娱14%的股份，截至2018年末持有闲徕互娱65%的股权。

而闲徕互娱在2018年实现的总收入为16.08亿元，净利润11.54亿元。如果刨除收购而来的闲徕互娱在2018年的营收并表，昆仑万维在游戏营收上到底还剩下多少值得我们深思。

或许这也是为什么在今年2月，昆仑万维要继续收购闲徕互娱35%剩余股权的原因，这个收购的价格高达22.75亿元。

但在2018年的那三次收购14%股权时，最后一笔的收购是2018年10月，以1.92亿元收购了闲徕互娱6%股权。

按彼时的估值计算，闲徕互娱的估值为32亿元，而仅仅隔了4个月，闲徕互娱的估值大幅上涨，来到了65亿元，增长了一倍。

而值得我们注意的是，持有闲徕互娱35%股权的公司为新余灿金，而这家公司的实际控制人为周亚辉，他持有新余灿金99.99%的股权，这次交易也构成了关联交易。

如果说闲徕互娱在这4个月当中业绩实现了大幅增长，这显然说不过去，在2018年1-9月其营收为12.29亿元，到了全年营收为16.08亿元，业绩只能算平稳，但估值却翻了一倍，这实在让人费解。

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